可转债申购火爆 永吉发债怎么样会破发吗？

现在可转债申购相对来说比较火爆，在4月14日申购的永吉转债也是非常受到欢迎的，虽然这一可转债发行数量不大，不过和新股不同的是可转债的中签是比较容易的，对于进行网上申购还是不错的，而永吉转债申购之后更多的投资者要关注的还是永吉发债怎么样会破发吗。

永吉发债怎么样

截止至2022 年4 月12 日，永吉转债平价在93.84 元，永吉转债估值参考可比转债东风转债(评级AA，存续债余额2.95 亿元，平价114.53，转债价格128.75，转股溢价率12.41%)，太阳转债(评级AA+，存续债余额9.09 亿元，平价144.73，转债价格161.02，转股溢价率11.25%)，永吉转债上市首日转股溢价率水平应该在【10%，15%】区间，转债首日上市目标价在103-108 元附近。

永吉发债正股做什么

永吉股份创办于1997年3月，注册资本42156万元，主要从事商标包装印刷业务，长期为贵州省中烟工业公司提供烟用物资(卷烟盒、条包装纸)的印刷配套业务。经营住所位于贵阳市云岩区观山东路198号。公司拥有投资4亿元的现代化多功能标准厂房近4万平方米，员工人数约400名，其中专业技术和管理人员占总人数的30%以上，烟标年生产能力70万大箱。

主营业务为烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。公司通过持续投入研发、装备，完成了技术和人才积累，成长为优秀的西部印刷企业，在竞争激烈的印刷市场，尤其是毛利较高的烟标印刷市场牢牢占有一席之地，同时向白酒包装、药品包装等社会印件业务市场深入拓展。

公司充分利用贵州省烟草、白酒和医药的产业优势，立足省内市场，逐步开拓省外市场，形成了以烟标产品为主，兼顾酒盒、药品包装的产品线。

自成立以来，公司专注于烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。烟标产品一直是公司的核心产品，主营业务和主要产品未发生重大变化。公司基于对医用大麻及工业大麻未来产业应用的长期看好，2020 年通过并购医用大麻经营主体澳大利亚公司 TB 以及工业大麻经营主体曲靖云麻，完成对医用大麻及工业大麻的产业布局，但目前上述业务规模均很小。

公司主要竞争对手如下：

1、深圳劲嘉彩印集团股份有限公司(002191)

劲嘉股份成立于 1997 年，2007 年 12 月于深圳证券交易所挂牌上市，主要业务包括烟标印刷、镭射包装材料销售。

2、汕头东风印刷股份有限公司(601515)

东风股份成立于 2000 年 1 月，2012 年 2 月在上海交易所挂牌上市。东风股份主要业务包括主要从事以中高档烟标产品为代表的高端包装印刷产品的设计、生产和销售。

3、四川【金时科技(002951)、股吧】股份有限公司(002951)

四川金时科技股份有限公司成立于 2008 年，2019 年 3 月于深圳证券交易所挂牌上市，其主营业务为烟标等包装印刷品的研发、生产和销售。

4、广东【新宏泽(002836)、股吧】包装股份有限公司(002836)

广东新宏泽包装股份有限公司成立于 2006 年，于 2016 年 12 月在深圳证券交易所挂牌上市，其主营业务为烟标的设计、生产及销售。

与国际包装印刷行业的领先企业相比，公司尚不具备为客户提供从创意设计、研发创新、生产加工、售后服务等整体的解决方案，在产业链中占据相对较短的一环，在产业链延伸服务能力方面面临着一定的竞争劣势，这也制约了公司的快速发展。此外，近年来烟标市场竞争较为充分，行业的整体市场集中度有所提高，公司在贵州烟标市场上的占有率也稳步提升，但烟标市场整体的参与者仍然众多，随着行业的竞争加剧，公司仍面临着因为产品结构相对单一而带来的利润下降的挑战。因此，公司亟需丰富产品类型，向多元化产品化进行转型升级。

可转债破发后如何做

关于可转债破发的逻辑这个问题，其实也比较复杂，首先呢，要搞清楚一个问题。破发是指跌破发行价，而不是上市首日的开盘价，有些人搞不清，认为上市首日开盘120元，后面几天跌到了110元，就认为破发了。

其实并非如此，破发指的是跌破发行价，而所有可转债的发行价是100元!100元!100元!

因为债券的面值是100元，也就是不管你在市场上用多少钱买的可转债，在最后到期日的时候，都会拿到100元。尽管结果如此，过程中，破发还是有可能的。但是只要最终不出现债券违约，公司一定会按照100元还本付息。

所以第一种一定会破发的情况是，公司要退市且债券一定会违约。

为什么要公司退市呢?道理很简单，现在公司发行可转债的目的是融资，替代了以前的定增。本质上，上市公司是希望转债的投资者转股，而不是想还钱。

因此只要不退市，即便股价大跌，总有各种办法，能让转债价格回到100块，而一旦行情好了，转债就会跟随股价上涨。

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